“建立碳交易，最終目標是沒有交易”

　“建立碳交易，最終目標是沒有交易”

　　火電、新能源、金融等領(lǐng)域投資機遇影響幾何？個人能否參與碳交易？

　　7月16日，全國碳交易開盤價48元/噸，收盤價51.23元/噸。較開盤價上漲6.73%。7月20日，全國碳交易收盤價53.28元/噸。

　　碳交易價格連續(xù)三天上漲，此舉將驅(qū)動高耗能行業(yè)競爭格局加速優(yōu)化，高能效龍頭有望受益。雖然首批只有電力行業(yè)納入碳交易，但隨著各行業(yè)碳權(quán)測量標準的明晰，像鋼鐵、有色、建材、石化、化工等各行各業(yè)都有望進入。

碳交易啟動亦有望帶來金融領(lǐng)域投資機遇。證監(jiān)會新聞發(fā)言人在6月18日的新聞發(fā)布會上表示，為配合碳現(xiàn)貨市場發(fā)展進程，證監(jiān)會積極指導廣期所貫徹落實粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加快推進碳期貨市場建設(shè)。

　　目前已有多家企業(yè)布局碳排放交易所、碳資產(chǎn)管理等。“建立碳交易機制，最終目標是希望大家沒有交易的需求。如果按碳中和的目標逐步實施，碳交易必然是規(guī)模持續(xù)縮減的。”環(huán)保行業(yè)專家張曉文表示，碳交易是推動實現(xiàn)碳中和目標的一種輔助性手段，碳交易自身投資價值需要繼續(xù)觀察。

　　發(fā)電行業(yè)首個納入排放占比達47%

　　據(jù)生態(tài)環(huán)境部今年1月公布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，“碳排放權(quán)”指分配給重點排放單位的規(guī)定時期內(nèi)的碳排放額度，碳排放配額總量確定與分配方案由生態(tài)環(huán)境部制定，省級生態(tài)環(huán)境主管部門依據(jù)生態(tài)環(huán)境部的方案向本行政區(qū)域內(nèi)的重點排放單位分配規(guī)定年度的碳排放配額。

　　總體來說，碳交易可理解為重點排放單位通過全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)對碳排放額度進行交易。據(jù)生態(tài)環(huán)境部副部長趙英民介紹，建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場，是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放，推動綠色低碳發(fā)展的一項重大制度創(chuàng)新，是實現(xiàn)碳達峰、碳中和與國家自主貢獻目標的重要政策工具。

　　發(fā)電行業(yè)為首個納入全國碳市場的行業(yè)。趙英民表示，首先把發(fā)電行業(yè)作為首批啟動行業(yè)，能夠充分地發(fā)揮碳市場控制溫室氣體排放的積極作用，且發(fā)電行業(yè)的管理制度相對健全，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)比較好。

　　興業(yè)證券在日前的研報中引用2018年數(shù)據(jù)表示，我國碳排放的行業(yè)集中程度高，電力、黑色金屬冶煉壓延、非金屬礦產(chǎn)、運輸倉儲前四大行業(yè)合計排放量占比高達84%， 其中電力行業(yè)的排放占比為47%。

　　中國電力企業(yè)聯(lián)合會（“中電聯(lián)”）黨委委員王志軒近日接受媒體采訪時曾表示，碳交易是利用競爭機制促進行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)勝劣汰，對碳交易啟動發(fā)電企業(yè)已做了數(shù)年準備，在培訓與內(nèi)部機構(gòu)建設(shè)等方面均已準備充分。

　　有機構(gòu)意見認為，碳交易將驅(qū)動高耗能行業(yè)的競爭格局加速優(yōu)化，高能效龍頭有望受益。

　　行業(yè)專家張曉文接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，通過建立碳交易機制，讓排碳企業(yè)感受到壓力，同時企業(yè)可以通過購買碳排放權(quán)獲得生存權(quán)，并推動企業(yè)加快建設(shè)清潔能源。

　　張曉文認為，部分發(fā)電企業(yè)自身火電資產(chǎn)龐大，難以立刻完全低碳清潔化，部分企業(yè)近些年投入極大成本建設(shè)清潔能源。建立碳交易機制相當于在減碳的目標下為這些企業(yè)重新劃定了起跑線——此前未投入清潔能源的企業(yè)今后需要為之前省下的費用買單，建設(shè)了清潔能源產(chǎn)能的企業(yè)則可通過這一機制平衡投入。

　　華泰證券在年初的研報中表示，預計企業(yè)會結(jié)合自身技術(shù)水平，衡量減排成本與購買配額之間的利益關(guān)系，碳交易機制短期利好大容量、低煤耗機組，對存量機組影響總體有限。華泰證券稱，據(jù)其測算，碳交易有望驅(qū)動新增煤電機組利潤總額增厚約0.6%-1.6%。

　　新能源產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)獲得看好

　　作為助推實現(xiàn)碳中和的一項舉措，碳交易正式啟動背景下，此前曾被數(shù)度關(guān)注的環(huán)保、新能源等產(chǎn)業(yè)再度吸引市場注意。

　　西南證券近期一份研報指出，其看好碳交易帶來的五大投資機會：碳檢測、新能源細分領(lǐng)域及整體產(chǎn)業(yè)鏈、新能源電動車、垃圾處理及碳耗、綠色建筑。

　　在以風電光電等可再生能源替代火電等不可再生能源的能源轉(zhuǎn)型中，有分析認為整體趨勢將是煤炭發(fā)電持續(xù)削減、風光發(fā)電持續(xù)擴張、次優(yōu)能源穩(wěn)定支持、生物質(zhì)作為補充力量。在此背景下，新能源產(chǎn)業(yè)鏈以及向新能源轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)電力企業(yè)獲得多家機構(gòu)看好。

　　目前國內(nèi)碳交易市場上除占主要地位的碳排放權(quán)外，另一產(chǎn)品為核證自愿減排量（CCER）。據(jù)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，重點排放單位每年可以使用CCER抵銷碳排放配額的清繳，抵銷比例不得超過應清繳碳排放配額的5%。

　　中國節(jié)能協(xié)會碳中和專業(yè)委員會在日前的一項報告中提出，林業(yè)碳匯具有較大的開發(fā)價值，是在國內(nèi)生態(tài)紅線制度下盤活林業(yè)資產(chǎn)的最有效手段。此外林業(yè)碳匯對于生態(tài)體系較為友好，是成本較低的負排放技術(shù)，專委會預計林業(yè)碳匯CCER項目極大可能具有較高的優(yōu)先級，確定性最高。

　　業(yè)內(nèi)普遍認為，隨著各行業(yè)碳權(quán)測量標準的明晰，像鋼鐵、有色、建材、石化、化工等各行各業(yè)都有望進入。隨著碳交易的逐漸鋪開，光伏、風電、核電等新能源及碳中和相關(guān)的行業(yè)，都將迎來可以預見的紅利。

　　金融工具有望助力減碳

　　產(chǎn)業(yè)之外，碳交易啟動亦有望帶來金融領(lǐng)域投資機遇。證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在6月18日的新聞發(fā)布會上曾表示，全國碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易啟動在即，為配合碳現(xiàn)貨市場發(fā)展進程，會積極指導廣期所貫徹落實粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加快推進碳期貨市場建設(shè)。

　　個人能否參與碳交易？此前生態(tài)環(huán)境部組織起草的《碳排放權(quán)交易管理暫行條例（草案修改稿）》中提到，個人作為全國碳排放權(quán)交易市場的交易主體之一，可以參與碳排放配額交易。也就是說，未來碳交易將以一種金融投資方式，讓公眾參與進來。

　　華泰證券在日前研報中提出，碳減排促使傳統(tǒng)行業(yè)進行技術(shù)改造、綠色新興行業(yè)蓬勃發(fā)展，進而創(chuàng)造大量投融資需求，銀行需逐步增加綠色信貸投放以改善信貸結(jié)構(gòu)。券商方面，未來內(nèi)資證券公司可把握行業(yè)發(fā)展機遇，在現(xiàn)有制度框架下積極參與碳債券承銷發(fā)行、碳金融市場投資咨詢、碳金融領(lǐng)域投資等業(yè)務。

　　貝殼財經(jīng)記者關(guān)注到，同花順列為碳交易概念股的三十余只股票中，有數(shù)家上市公司為各地碳排放交易所的股東，例如參股深圳排放權(quán)交易所有限公司的深圳能源（000027.SZ），參股湖北碳排放權(quán)交易中心有限公司的長源電力（000966.SZ），控股北方環(huán)境能源交易所有限公司的紫鑫藥業(yè)（002118.SZ），參股湖北碳排放權(quán)交易中心有限公司的國檢集團（603060.SH）等。

　　此外，碳資產(chǎn)管理、碳金融投資等亦是企業(yè)的布局方向之一。國家電網(wǎng)控股子公司國網(wǎng)英大（600517.SH）2020年年報顯示，其全資子公司國網(wǎng)英大碳資產(chǎn)管理（上海）有限公司（“英大碳資產(chǎn)”）是國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)內(nèi)唯一的碳資產(chǎn)管理公司，也是行業(yè)專業(yè)的碳資產(chǎn)管理機構(gòu)。

　　據(jù)國網(wǎng)英大介紹，英大碳資產(chǎn)作為部分地方政府委托的第三方機構(gòu)，為重點控排企業(yè)提供第三方碳排放審核服務，與多家公司簽署碳資產(chǎn)開發(fā)合同，累計碳資產(chǎn)開發(fā)量達數(shù)百萬噸。英大碳資產(chǎn)擁有北京、天津、上海、廣東、深圳、湖北、福建、四川8家碳交易所會員資質(zhì)和國際排放貿(mào)易協(xié)會會員資質(zhì)，已為百余家機構(gòu)投資者提供開戶服務，累計碳交易額超過6000萬元。

　　愛康科技2015年后以300萬元收購了北京碳諾科技有限公司（“碳諾科技”）100%股權(quán)，碳諾科技主要業(yè)務為碳資產(chǎn)相關(guān)權(quán)利的咨詢、開發(fā)運營、交易代理等。3月中旬，愛康科技回復投資者提問時曾表示，目前碳諾科技對于新能源的碳減排量開發(fā)逐漸聚焦到林業(yè)碳匯的開發(fā)業(yè)務，碳諾科技協(xié)助江陰當?shù)匦⌒妥詡潆姀S等多家控排企業(yè)進行碳盤查、預核查、排放清單編制等基礎(chǔ)性工作，促進江陰本地碳排放強度的清單編制。

　　不過，亦有意見認為，對所謂碳交易概念股需要更理性看待。“建立碳交易機制，最終目標是希望大家沒有交易的需求。如果按碳中和的目標逐步實施，碳交易必然是規(guī)模持續(xù)縮減的。”張曉文表示，碳交易是推動實現(xiàn)碳中和目標的一種輔助性手段，碳交易自身投資價值需要再觀察。

編輯：馮靖淼 責編： 編審： 監(jiān)制：